Акции Cineworld за 8 месяцев выросли на 273%. Я слишком поздно покупать?
https://truefinance.ru/assets/truefinance.ru/img/akczii-cineworld-za-vosem-mesyaczev-vyirosli-v-tri-raza.jpeg

Акции Cineworld за восемь месяцев выросли в три раза

В 2020 году , Cineworld «s (LSE: СИНЕ) цена акций опустилась до минимума никогда не видел в 13-летней истории рынка ценных бумаг компании. Однако с тех пор настроение улучшилось. Акции выросли с 24,3 пенса восемь месяцев назад до 90,7 пенса.

Я пропустил лодку? Или может быть еще много чего? В конце концов, несколько лет назад акции торговались по цене 350 пенсов.

Риск катастрофы

Уоррен Баффет сказал: «Я всегда сначала смотрю на обратную сторону чего-то. Я имею в виду, что если вы не можете потерять деньги, вы собираетесь зарабатывать деньги ». Я считаю, что политика Баффета хорошая, и я стараюсь ей следовать.

По текущей цене акций Cineworld его рыночная капитализация составляет 1,2 миллиарда фунтов стерлингов (1,7 миллиарда долларов). На фоне этого уровень ее долга выглядит чрезвычайно высоким. Чистый долг на конец года (без учета обязательств по аренде) составил 4,3 млрд долларов США. Меня это достаточно беспокоит, но с учетом обязательств по аренде сумма вырастает до головокружительных 8,3 млрд долларов.

Что произойдет в случае возобновления ограничений или запретов, скажем, из-за мутации вируса, устойчивой к действующим вакцинам? Для компании с таким же долгом, как Cineworld, результат для акционеров может быть катастрофическим.

Может ли Cineworld избавиться от неприятностей?

За исключением сценария катастрофы, долг Cineworld по-прежнему является очень проблематичным для меня как потенциального покупателя акций. В предпандемическом 2019 году компания получила операционную прибыль в размере 725 миллионов долларов. Но 78% этой суммы ($ 568 млн) пошло на обслуживание долга. В прошлом году из-за увеличения заимствований более чем на 1 млрд долларов стоимость обслуживания долга выросла до 787 млн ​​долларов.

Операционная прибыль в размере 725 миллионов долларов в прошлом году и выплаты процентов, которые в настоящее время составляют 787 миллионов долларов, не кажутся мне отличной отправной точкой для попыток найти выход из неприятностей. Таким образом, я вижу относительно высокий риск крупной финансовой реструктуризации и болезненного разводнения для существующих инвесторов.

Потенциал роста акций Cineworld

Cineworld может избежать реструктуризации, если сократит свою базу затрат и принесет операционную прибыль существенно более высокую, чем стоимость обслуживания долга. И нынешняя траектория возобновления производства, свидетельствующая о сдерживаемом спросе и значительном количестве отложенных выпусков фильмов, полезна.

Один или два моих коллеги из Motley Fool положительно относятся к этой акции . Действительно, быки Cineworld могут оглянуться на предыдущий максимум цены акций в 350 пенсов и заявить, что потенциальная выгода от роста стоит риска снижения, и что я еще не поздно купить.

Встречный ветер

Однако, даже если Cineworld удастся избежать финансовой реструктуризации, я думаю, что потребуется некоторое время, чтобы укрепить свой баланс. И еще больше, чтобы возобновить выплату дивидендов, которые когда-то были очень привлекательными для инвесторов.

Несколько встречных ветров не помогут Cineworld или его акциям. За два десятилетия наблюдался структурный спад в кинематографе в США (на сегодняшний день это крупнейший рынок Cineworld). Киностудии сокращают окна театральной эксклюзивности. А потоковые сервисы, такие как Netflix , создают растущую конкуренцию традиционному способу просмотра фильмов.

Моя прибыль по акциям Cineworld

В конце концов, долг Cineworld и проблемы, с которыми он сталкивается при его обслуживании, являются для меня препятствием. Я вернусь к компании, когда она опубликует данные за полугодие, но пока я избегаю акций.

Читайте так же:

Комментировать